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Buyout and Distressed Private Equity: Performance and Value Creation

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The thesis “Buyout and Distressed Private Equity: Performance and Value Creation” by Christian Graf intends to contribute to a better understanding of private equity returns and value creation aspects. The research introduces a new framework for analyzing the key drivers of value creation in private equity buyouts and identifies operational improvements as the major source of value creation. The returns are compared to public markets in a simulated risk equilibrium scenario and a robust outperformance of buyouts can be proven. The analyses are also extended beyond the traditional buyout universe and pioneer research in the field of distressed private equity. Distressed funds aim at gaining control over a mature company through the acquisition of outstanding claims. It can be shown that these funds perform particularly well during economic downturns.

***Die Dissertation „Buyout and Distressed Private Equity: Performance and Value Creation” von Christian Graf befasst sich mit Rendite- und Wertschaffungsaspekten von Private Equity Investitionen und zeigt einen neuen Weg zur Messung der Wertschöpfungskomponenten auf. Als wichtigster Werttreiber werden dabei die von Private Equity Firmen durchgeführten operationalen Verbesserungen identifiziert. Die Rendite dieser Investitionen wird darüber hinaus in einem Risikogleichgewicht mit öffentlich zugänglichen Aktienmärkten verglichen und eine stabile Überrendite wird nachgewiesen. Es folgt eine Ausweitung der Analysen über klassische Private Equity Fonds hinaus auf Distressed Fonds, die auf Übernahmen von wirtschaftlich angeschlagenen Unternehmen durch Akquisitionen von Schuldtiteln spezialisiert sind. Dabei zeigt sich, dass speziell diese Fonds in wirtschaftlichen Krisen Überrenditen erzielen können.

Pages: 196

Format: Hardcover

Publisher: epubli GmbH

Release: February 13, 2011

ISBN 13: 9783844201383

Buyout and Distressed Private Equity: Performance and Value Creation

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The thesis “Buyout and Distressed Private Equity: Performance and Value Creation” by Christian Graf intends to contribute to a better understanding of private equity returns and value creation aspects. The research introduces a new framework for analyzing the key drivers of value creation in private equity buyouts and identifies operational improvements as the major source of value creation. The returns are compared to public markets in a simulated risk equilibrium scenario and a robust outperformance of buyouts can be proven. The analyses are also extended beyond the traditional buyout universe and pioneer research in the field of distressed private equity. Distressed funds aim at gaining control over a mature company through the acquisition of outstanding claims. It can be shown that these funds perform particularly well during economic downturns.

***Die Dissertation „Buyout and Distressed Private Equity: Performance and Value Creation” von Christian Graf befasst sich mit Rendite- und Wertschaffungsaspekten von Private Equity Investitionen und zeigt einen neuen Weg zur Messung der Wertschöpfungskomponenten auf. Als wichtigster Werttreiber werden dabei die von Private Equity Firmen durchgeführten operationalen Verbesserungen identifiziert. Die Rendite dieser Investitionen wird darüber hinaus in einem Risikogleichgewicht mit öffentlich zugänglichen Aktienmärkten verglichen und eine stabile Überrendite wird nachgewiesen. Es folgt eine Ausweitung der Analysen über klassische Private Equity Fonds hinaus auf Distressed Fonds, die auf Übernahmen von wirtschaftlich angeschlagenen Unternehmen durch Akquisitionen von Schuldtiteln spezialisiert sind. Dabei zeigt sich, dass speziell diese Fonds in wirtschaftlichen Krisen Überrenditen erzielen können.

Pages: 196

Format: Hardcover

Publisher: epubli GmbH

Release: February 13, 2011

ISBN 13: 9783844201383

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